日信证券质押宝1号集合资产管理计划风险揭示书
风险揭示书
尊敬的委托人:
首先感谢您对日信证券有限责任公司(以下简称“日信证券”或“管理人”)的信任,选择参与日信证券质押宝1号集合资产管理计划。为了使您更好了解集合资产管理计划的风险,根据法律、行政法规和中国证监会有关规定,管理人提供本风险揭示书。
您在购买之前,必须认真阅读《日信证券质押宝1号集合资产管理计划集合资产管理合同》(以下简称“集合资产管理合同”或“合同”)、《日信证券质押宝1号集合资产管理计划说明书》(以下简称“说明书”)及相关文件,认真听取管理人、代理推广机构对本计划相关业务规则、说明书、集合资产管理合同内容的讲解,充分了解本计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容,并请认真仔细阅读本风险揭示书,慎重决定是否参与本计划。
管理人承诺恪尽职守,以诚实信用、勤勉尽责、谨慎有效的原则管理和运用集合计划资产,为实现委托人的最大利益处理投资管理事宜,但并不保证本计划 一定盈利,也不保证最低收益。
(一)管理人、托管人资质
管理人已经取得资产管理业务资格(证监机构字[2010]500号),托管人渤海银行股份有限公司已经获得证券投资基金托管人资格。
(二)本计划的产品特征及投资方向
本计划是集合资产管理计划。
本集合计划投资范围主要为股票质押回购,也可以投资于金融监管部门批准或备案发行的各种现金管理类资产。
(三)本计划风险收益特征
本集合计划优先级份额属预期风险较低,预期收益适中的投资品种。适合风险承受能力较低,追求适中预期收益的投资者。
本集合计划风险级份额属预期风险较高,预期收益较高的投资品种。
(一)市场风险
市场风险是指投资品种的价格因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素影响而引起的波动,导致收益水平变化,产生风险。市场风险主要包括:
1、政策风险
货币政策、财政政策、产业政策和证券市场监管政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响,可能导致证券价格波动,从而影响收益。
2、经济周期风险
证券市场受宏观经济运行的影响,而经济运行具有周期性的特点,而周期性的经济运行周期表现将对证券市场的收益水平产生影响,从而对收益产生影响。
3、利率风险
利率风险是指由于利率变动而导致的资产价格和资产利息的损益。利率波动会直接影响企业的融资成本和利润水平,导致证券市场的价格和收益率的变动,使集合计划资产管理业务收益水平随之发生变化,从而产生风险。
4、上市公司经营风险
上市公司的经营状况受多种因素影响,如市场、技术、竞争、管理、财务因素等都会导致公司盈利发生变化,从而导致集合计划投资收益变化。
5、购买力风险
投资者的利润将主要通过现金形式来分配,而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降,从而使投资者的实际收益下降。
(二)管理风险
在集合资产管理计划运作过程中,管理人的知识、经验、判断、决策、技能等,会影响其对信息的获取和对经济形势、金融市场价格走势的判断,如管理人 判断有误、获取信息不全、或对投资工具使用不当等影响集合资产管理计划的收 益水平,从而产生风险。
(三)流动性风险
市场交易量不足,导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。流动性风险还包括由于本集合计划在开放期出现投资者巨额赎回,致使本集合计划没有足够的现金应付集合计划退出支付的要求所导致的风险。
(四)管理人因停业、解散、撤销、破产,或者被中国证监会撤销相关业务许可等原因不能履行职责的风险。
管理人因停业、解散、撤销、破产,或者被中国证监会撤销相关业务许可等 原因不能履行职责,可能导致委托资产的损失,从而带来风险。
(五)信用风险
集合计划在交易过程中发生交收违约,或者集合计划所投资债券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息,或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降, 造成集合计划资产损失的风险。
(六)其他风险
1、操作风险,操作风险是指那些由于不合理的内部程序,人为造成的或者是系统性的,由外部事件引发损失的风险。
2、战争、自然灾害等不可抗力因素的出现,将会严重影响证券市场的运行,可能导致委托资产的损失,从而带来风险。
(七)本集合计划特有风险
1、设立失败风险
推广期结束时,本集合计划受市场环境,或其他同业竞争的影响,募集规模 可能未达到法律、法规规定或本合同约定的最低设立条件,导致本集合计划不能 成立的风险。
2、集合计划提前终止的风险
集合计划运作期间,当集合计划委托人少于2人或者其他本集合计划约定的 提前终止情形出现时,导致集合计划提前终止的风险。
3、合同变更风险
管理人就合同变更征求委托人意见期间,未明确提出异议的委托人、不同意合同变更但逾期未提出退出申请的委托人均视为同意修改或变更合同和说明书。部分委托人可能因为未能提供有效的联系方法或者未能将变动后的联系方式及时通知管理人,而无法及时获知合同变更事项,如果委托人因上述情况未能按时 退出本计划,可能会被视为同意合同变更,从而存在风险。
4、对账单寄送风险
集合计划成立后,管理人至少每个季度向委托人寄送对账单,对账单的寄送形式为邮寄或发送电子邮件,委托人可以选择寄送方式,默认的寄送方式为电子 邮件。委托人应向管理人提供电子邮件、邮寄地址等资料,以便管理人能正常发 送电子对账单或邮寄对账单。委托人可能由于提供的联系信息不准确、不完整、不真实或者电子邮件运营商系统平台故障、邮寄运营商系统平台故障及内部操作 等原因导致不能有效接收对账单。
5、委托人可能无法参与的风险
管理人将根据合同的约定对每类份额的规模上限以及份额配比进行控制,因此委托人可能面临着因上述原因而无法参与本集合计划的风险。
6、本集合计划参与股票质押回购式交易业务的特殊风险
(1)信用风险
风险主要是指因股票质押回购交易的融入方未能履约而导致的风险。主要体现在:融入方在交易期间违背协议中约定的承诺及融入方在购回交易日未履约购回,质押标的证券被违约处置后,集合计划资产可能仍面临损失的风险。
(2)流动性风险
流动性风险包括:
1)股票持有人违约后,因标的股票流动性差导致资产管理计划无法处置全部或部分股票的风险;
2)资产管理计划在股票质押回购待购回期间提前终止,但回购未到期或违约处置未完成可能导致资产管理计划客户无法及时收回投资的风险。
(3)限售股风险
限售股风险包括:
1)标的证券为有限售条件股份,初始交易或补充质押成交当日,司法机关对标的证券进行司法冻结的,中国结算深圳分公司优先办理司法冻结,相应交易 交收失败的风险。
2)质押标的证券为有限售条件股份,违约处置时仍处于限售期,无法及时处置的风险。
(4)司法冻结风险
司法冻结风险是指标的证券被质押后,因资金融入方的原因导致标的证券被 司法冻结或强制执行,标的证券无法被及时处置的风险。
(5)融入方提前购回风险
融入方提前购回风险是指融入方提前购回,导致资产管理计划无法及时获得既定投资的风险。
(6)市场风险
市场风险是指标的证券价格下跌、停牌、退市等原因导致其价值损失,影响资产管理计划资产的安全性。或者因市场利率大幅变化,客户融资成本发生较大变化而要求提前购回或者延期购回,导致集合计划提前终止或者无法及时收回投资本金和收益的风险。
(7)未履行职责风险
管理人未按照约定尽职履行交易申报、合并管理、盯市、违约处置等职责从而损害客户利益的风险。
(8)股票质押回购的估值风险
目前市场没有通用的股票质押回购的估值方法。正常情况下管理人对股票质押回购的估值以成本列示,按商定利率在持有期间内逐日计提利息。但当发生股票质押回购融入方延期购回或违约时,在不损害投资人利益的前提下,由管理人与托管人协商采用合理的估值方法或届时市场通用的方法估值。由于估值方法的调整,进而影响集合计划的收益水平,极端情况下可能导致收益水平为负,从而对投资者产生风险。
7、其他特有风险
(1)流动性风险
委托人只能在对应的退出日由管理人强制退出;在非对应退出日,投资者将不能退出。因此可能出现流动性风险。
(2)退出日提前或延后的风险
当股票质押回购交易融入方发起提前或延期购回申请的,管理人将向资产委托人征询意见,委托人应在指定的日期内按指定的形式回复意见。委托人同意的,管理人将安排其持有的份额提前或延后退出,使得原定的运作期限发生改变。
(3)收益率风险
优先级份额年预期收益率每个期确定一次,优先级份额的收益率有可能上调也可能下调,从而面临收益率风险。同时,由于净值计算尾差等因素,优先级份额委托人实际获得的收益率可能与管理人公布的预期收益率不完全一致。
管理人特别申明,产品所披露的预期收益率仅供投资者参考,不构成管理人 对投资者的承诺,投资风险由投资者自行承担。
(3)风险级份额赔付完毕的风险
本集合计划以风险级份额对应资产对优先级委托人不足预期收益率的差额部分承担合同约定的有限补偿责任,但补偿仅以风险级份额对应资产为限,如果集合计划资产亏损超过一定额度,则不仅风险级份额委托人须承担亏损风险,优先级份额委托人也存在亏损风险。
(5)极端情形下的损失风险
优先级份额具有风险较低、收益相对稳定的特征,但是本计划为优先级份额设定的收益率并非保证收益,在极端情况下,如果集合计划发生大幅度的投资亏损,优先级份额可能不能获得收益甚至可能面临本金受损的风险。
根据上述风险揭示,参与集合本计划存在风险,因此既存在盈利的可能,也 存在亏损的风险。
日信证券作为本计划的管理人,不承诺确保您委托的资产本金不受损失或者 取得最低收益。
您在参与本计划前,应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏 好等情况,判断您的风险承受能力是否能与本计划的产品特点、风险收益特点等 相匹配。请您在确信您的风险承受能力与本计划的风险收益特点相匹配的情况下 参与本计划。
日信证券有限责任公司